4月21日，A股三大指数震荡，但锂电产业链表现独立。锂矿概念逆势活跃，天齐锂业（002466）盘中一度逼近涨停，宁德时代（300750）涨近3%。
能源金属板块整体走高，带动新能源ETF（516270）、创业板50ETF（159949）等标的获得资金关注。关注光伏+锂电产业链的新能源ETF（516270）上涨1.63%， 录得4连涨，天赐材料（002709）上涨6.32%，震裕科技（300953）上涨5.98%，亿纬锂能（300014）上涨4.38%，科达利（002850），宁德时代等个股跟涨。
在新能源企业带动下，创业板50ETF（159949）午后强势拉升，最终收涨0.23%，在创下十一年新高后继续冲击新记录。
这一行情的直接催化剂来自多个层面：
首先，天齐锂业一季报“炸裂”，4月20日晚间，公司预告2026年Q1归母净利润17-20亿元，同比增长1530%-1818%，环比亦大增超500%，远超市场预期。
其次今日宁德时代举办“超级科技日”，公司将于今日发布钠离子电池、凝聚态电池、超快充技术等四大核心技术，被市场视为技术实力的重要展示。
政策面上，国务院4月20日召开专题学习会，强调统筹能源安全和绿色低碳转型；发改委同日与天齐锂业等民企座谈，传递支持信号。
如果说上述事件是导火索，那么产业链真实的供需矛盾才是行情持续性的根基。当前锂电行业的核心叙事，已从去年的“去库存”切换到“供不应求”。
2026年开年，储能需求井喷，储能市场呈现“淡季不淡”的火爆景象。GGII数据显示，2026年Q1中国储能锂电池出货量高达215GWh，同比增长139%。头部企业产线满负荷运转，订单普遍排产至2026年底甚至2027年Q2。
这种需求井喷是全球性的——彭博新能源财经预计2026年全球固定式储能部署规模增长33%，欧洲、中东、拉美成为主要增长引擎。驱动逻辑上，国内储能已从“政策强制配储”转向“市场化驱动”——内蒙古等地的容量补偿机制提升了项目回报率，电力现货市场改革让储能有了更多套利空间。
需求暴增的同时，供给端却出现了“结构性卡脖子”。主流314Ah磷酸铁锂电芯价格已从2025年底的0.26-0.31元/Wh，攀升至0.36-0.39元/Wh，涨幅达25%-35%，部分头部厂家报价甚至突破0.4元/Wh。涨价的核心原因是新旧产能切换的“真空期”。行业正从314Ah向500Ah+大容量电芯迭代，但新产线建设需12-18个月。结果就是：市场需求仍集中在老型号，而新增产能尚未释放，导致老型号电芯供应极度紧张。有储能企业人士坦言：“现在是有钱买不到货”。
此外，上游锂盐价格反弹，成本支撑强化。价格传导已延伸至上游。据数据，截至4月21日，电池级碳酸锂价格达17.185万元/吨，同比去年上涨142%。正极材料价格也同步跟涨，5系三元材料同比涨幅达64.6%。天齐锂业Q1业绩的爆发，正是锂盐价格回暖的直接体现。
综合来看，今日锂电板块的爆发，是“储能需求井喷+电芯供需错配+一季报业绩验证+政策技术催化”四重共振的结果。与去年“超跌反弹”和市场关注预期不同，本轮行情有扎实的基本面支撑。
对于后市，机构普遍持积极态度：
1.景气度可持续：储能需求的高增长才刚刚开始，欧美、中东市场的放量将提供持续增量。
2.供给扩张理性：经过上一轮洗牌，企业扩产更加谨慎，且新产能集中于下一代技术，老产品供给不会快速放大。
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